Hoe werkt de 'Cash Flow to Equity'-methode in de praktijk?

Bij het bepalen van de Cash Flow to Equity (CFE) kan men als startpunt de Capital Cash Flow nemen (CCF). De CCF is de geldstroom die ter beschikking staat aan alle vermogensverschaffers en is een geldstroom inclusief het belastingvoordeel op rente. Indien van de CCF de rentelasten en aflossingen van het vreemde vermogen in mindering worden gebracht resteert het bedrag dat netto kan worden uitgekeerd aan de verschaffers van het eigen vermogen. Dit is de Cash Flow to Equity (CFE). Deze geldstroom mag worden gedisconteerd tegen de kostenvoet van het eigen vermogen (levered) voor een onderneming die met vreemd vermogen is gefinancierd. Deze kostenvoet komt overeen met de kostenvoet van het eigen vermogen die wordt toegepast bij de bepaling van de gemiddelde vermogenskostenvoet.
Word pro

Pro-abonnees downloaden gratis het Ebook met 193 vragen en antwoorden over Waardebepaling bedrijven.